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投資者關系

Investor Relations

理性投資

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如何做一名理性的股市投資者

發布時間:2018-05-12
如何做一名理性的股市投資者呢?彼得?林奇從投資者個人應該具備的基本條件和投資技巧方面提出了下面建議。
  彼得?林奇說,要做一名理性選股者,首先要理性判斷自己是否具備投資股票的基本條件。有些人是不適合炒股的,例如一些家庭不富裕的人,在這種情況下,他們的抗風險能力非常低,他們最應該將“閑錢”存于銀行或購買債券。彼得?林奇建議投資者在入市前做好投資規劃,堅持量入為出的原則,用于股市投資的錢最好不要超過自己固定收入的30%,至于那些把養老金、撫養子女等支出用來炒股,用抵押房產、舉債借錢炒股的行為就更不應該。
  彼得?林奇說,作為一名投資者一定要牢固樹立風險意識?!巴顿Y有風險,入市須謹慎”,這句話雖然是眾人皆知,但是未必人人都能隨時做到這一點。要想在投資中獲利,就必須把風險意識貫穿到投資理財的每一個環節,在決定入市或投資某種股票時,一定要正確估計自己承受風險的能力,不但要做到對投資回報的時間有合理預期,而且對可能造成的損失也要有思想準備。當然,投資者還要有理性分析與操作,盡可能地降低投資風險。
  彼得?林奇認為短期的投資不能給投資者帶來良好收益,所以投資者一定要有長期投資的意識。彼得?林奇本人的投資經歷證明,長期投資可以規避風險,還能全額獲得增值收益。比如,在華爾街,大部分股票投資者20世紀80年代牛市以來的平均持有周期是3至4年,并且通常不會隨短期市場波動而頻繁進出,即使在1997年東南亞金融危機中,面對更為激烈的市場波動,他們依然鎮定自若。投資者的這種表現與他們理性的理財觀是分不開的。實踐證明頻繁地買進賣出,看似不放過每一個機會,但實際上是大大地增加了投資的風險,操作越頻繁,風險也就越成倍增長,往往是盈虧相抵,到頭來落得個白忙活一場。
  一名合格的理性選股者還要具備牢固的專業知識。俗語說得好“工欲善其事,必先利其器”。投資股市是專業性很強的行為。彼得?林奇說過要想在變幻莫測的股市中少跌跤,就不能打無準備之仗。一定要不斷學習和掌握如證券、財務等相關的專業知識,及時了解有關信息,通過科學分析作出正確決策,不盲目投資,不跟隨眾人的意見。有的人看到別人買股票賺了錢就跟風投資,或者過分注意股票交易的投機性,連上市公司業績、股票收益、行情分析等最基本的東西都不懂或者不去關注,只憑道聽途說或者自己感覺去選擇股票,這無異于把股市當做賭桌,能否贏利全憑運氣,尤不足取。
  保持良好的心態是成為一名理性、成熟的投資者非常重要的一點。古人講,不以物喜,不以己悲。應該看到,股市始終處于波動之中,這是股市的風險所在,也是股市的魅力所在,對此應該有平和的心態。不能把投資股市當成生活的全部內容,因股市的波動而茶不思、飯不想,亦不能因股市暴漲而欣喜若狂,因暴跌而垂頭喪氣。否則,投資股市就會變成沉重的精神負擔。
  彼得?林奇認為,要做一名理性的投資者,不但要具備上面的個人條件,還要掌握以下幾個方面的投資技巧:
  1.在充分研究的基礎上作出投資決策
  彼得?林奇認為,投資者的投機行為在證券市場上有它一定的定位,但由于投資者僅僅為了尋求利潤而不注重對股票內在價值的分析,往往容易受到“市場先生”的左右,陷入盲目投資的誤區,股市一旦發生大的波動常常使他們陷于血本無歸的境地。而謹慎的投資者只在充分研究的基礎上才作出投資決策,所冒風險要小得多,而且可以獲得穩定的收益。
  2.理智投資,規避風險
  一般人認為在股市中利潤與風險始終是成正比的,而彼得?林奇說,這是一種誤解。彼得?林奇認為,通過最大限度地降低風險而獲得利潤,甚至是無風險而獲利,這在實質上是高利潤;在低風險的策略下獲取高利潤也并非沒有可能;高風險與高利潤并沒有直接的聯系,往往是投資者冒了很大的風險,而收獲的卻只是風險本身,即慘遭虧損,甚至血本無歸。投資者不能靠莽撞投資,而應學會理智投資,時刻注意對投資風險的規避。
  3.對上漲的股票作出盡可能準確地評估
  彼得?林奇說,如果一家公司的股價出現不斷向上攀升的局面,投資者千萬不能盲目追漲,而應以懷疑的態度去了解這家公司的真實狀況。因為即使是采取最嚴格的會計準則,近期內的盈余也可能是會計師所偽造的。而且公司采用不同的會計政策對公司核算出來的業績也會造成很大差異。投資者應注意仔細分析這些新產生的業績增長是真正意義上的增長,還是由于所采用的會計政策帶來的,特別是對會計報告的附注內容更要多加留意。任何不正確的預期都會歪曲企業的面貌,投資者必須盡可能準確地作出評估,并且密切注意其后續發展。
  4.保持足夠的耐心
  如果一家公司營運不錯,負債率低,資本收益率高,而且股利已連續發放了一些年,那么,這家公司應該是投資者理想的投資對象。只要投資者以合理的價格購買該類公司股票,投資者就不會犯錯。但是彼得?林奇提醒投資者,不要因所持有的股票暫時表現不佳就急于拋棄它,而應對其保持足夠的耐心,最終將會獲得豐厚的回報。
  5.保持各種投資的合理比例
  彼得?林奇認為,投資者應該保持各種投資的合理比例,一般說來應保持25%的債券或與債券等值的投資和25%的股票投資,另外50%的資金可視股票和債券的價格變化而靈活分配其比重。當股票的贏利率高于債券時,投資者可多購買一些股票;當股票的贏利率低于債券時,投資者則應多購買債券。當然,彼得?林奇也告誡投資者,使用上述規則只有在股市牛市時才有效。一旦股市陷入熊市時,投資者必須當機立斷賣掉手中所持有的大部分股票和債券,而僅保持25%的股票或債券。這25%的股票和債券是為了以后股市發生轉向時所預留的準備。
  6.關注公司的股利政策
  彼得?林奇說,投資者在關注公司業績的同時,還必須關注該公司的股利政策。因為一家公司的股利政策既能體現它的風險,又是支撐股票價格的一個重要因素。如果一家公司堅持了長期的股利支付政策,這表示該公司具有良好的“體質”及有限的風險。而且相比較來說,實行高股利政策的公司通常會以較高的價格出售,而實行低股利政策的公司通常只會以較低的價格出售。投資者應將公司的股利政策作為衡量投資的一個重要標準。

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